私有化：美国上市的中国公司
许多美国上市的中国公司正着眼于私有化，最近许多此类交易交割完毕，而它们的数量正在增长。目前美国资本市场的薄弱、众多美国上市的中国公司价值下跌以及悲观的市场前景共同导致一些公司以低于控股股东、管理层或私募公司认为其所值的价格进行交易。
为何公司希望私有化
- 降低费用。公司在美国证交所上市，需要支付相当一部分费用，包括规范企业运营使之符合现行规定，股东诉讼费用以及其他诉讼。另外，在杠杆收购案中，相对于收购上市公司，收购拥有更强杠杆资本结构的企业可以使收购方和目标公司享有更多税收和会计费用的优惠。
- 商业战略因素与经营公司的能力。私营企业不要求公开披露其竞争信息，拥有更为灵活的公司管理机制，并且其能够关注于经营目标而非投资者关系问题或股东短期压力缓和。此外，私有化后的交易允许通过更多的方式重塑公司的业务，但若其仍为一家上市公司，这些方式从短期来看可能对其股票价格产生负面影响。
- 实现价值的能力。与继续在证交所持有或卖出股票相比，私有化使得股东得以实现更好的股票价格。与公司能够从其他类似香港或中国大陆市场中所能得到的相比，公司之所以上市是因为分析师认为公司股票市值较低。
挑战
公司私有化同样也面临着挑战，包括不能利用公开市场获取及时融资、削弱公众注意以及透明度弱化。另外，私有化的过程不容乐观，许多此类交易会在法院受到考验。
形式
私有化可通过不同的形式。影响形式选择的因素包括对外融资的需求、股东的组成以及对公司竞争性出价的可能性。私有化交易常采用收购（兼并或股份并购）也有时采用逆股票拆细的形式。
专门委员会
为降低违反诚信义务的诉讼风险，特别是当该交易涉及控股股东时，董事会需要保证一项交易对公司股东的公平。由此，董事会通常会任命由独立董事组成的专门委员会。
中国大陆或香港上市
一些公司计划随后在香港或中国大陆重新上市，他们推测在那里公司市值也许会更高。由于股票交易市场及监管部门要求发行人披露其历史，对于在美国证交所被退市或暂停交易的公司，这些污点亦会对后续上市计划带来一定的挑战。
小结
赴美上市的中国公司的董事与高管在考虑私有化时必须问自己一些基本问题，包括：最适合的私有化结构是什么？怎样的价格被证明是合理的？董事会专门委员会的独立性是否足够充分？董事会及其专门委员会的会议、交易中的谈判和其他程序的详细记录应当如何保存？如何最小化诉讼风险？
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